恢復居民消費重在強信心

近期，關(guān)于“居民愛存錢是否將影響消費”的討論再次多了起來，原因是今年1月份、2月份的居民儲蓄保持增長。繼2022年住戶存款增加17.84萬億元，今年1月份住戶存款增加6.2萬億元，2月份住戶存款增加7926億元。因此有觀點認為，居民的預防性儲蓄傾向依然較高，這可能會制約消費的恢復與擴大。

上述缺乏信心的觀點忽視了一個重要事實——住戶存款增長具有慣性，居民儲蓄回歸常態(tài)需要時間。在經(jīng)歷了高增長之后，居民儲蓄想要在一兩個月內(nèi)快速驟降，這既不現(xiàn)實也不科學。一方面，居民轉(zhuǎn)變風險偏好需要時間。當風險偏好較低時，居民的投資增長放緩，進而推動存款上升。截至2023年1月末，我國金融機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品來源于住戶部門的資金余額同比下降了2.5%，這表明居民更傾向于儲蓄而非投資。另一方面，受假期因素影響，大多數(shù)企業(yè)在春節(jié)前發(fā)放了工資和獎金，這使得部分企業(yè)存款轉(zhuǎn)移到了住戶部門，住戶存款增加。

因此，對于短期內(nèi)居民儲蓄增長的現(xiàn)象，沒必要過度解讀，更無需過度擔憂。相反，前期積累的預防性儲蓄恰恰是接下來消費恢復的有利條件。要善用預防性儲蓄，使其逐步釋放為實際消費需求。當前，消費需求已經(jīng)出現(xiàn)了一系列積極變化，今年1月份至2月份，社會消費品零售總額同比增長3.5%，實現(xiàn)了“由降轉(zhuǎn)增”，居民出行旅游、文化娛樂消費明顯恢復。

正如住戶存款增長具有慣性，消費的恢復與擴大也不可能一蹴而就。面對制約消費的不利因素，我國有充足的政策工具。要增強信心，著重增強消費能力、改善消費條件、創(chuàng)新消費場景，讓消費日益成為拉動經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)性力量。

信心源自城鄉(xiāng)居民收入增加。消費是收入的函數(shù)，受收入制約。增加城鄉(xiāng)居民收入，必須穩(wěn)定就業(yè)。當前，保持就業(yè)穩(wěn)定具備四個積極因素。一是國內(nèi)需求有望逐步擴大，就業(yè)崗位隨之增加；二是就業(yè)容量較大的服務(wù)業(yè)正在加速恢復；三是政策持續(xù)加碼，今年《政府工作報告》提出，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人左右；四是新的就業(yè)形態(tài)有望增加，為穩(wěn)就業(yè)提供新的支撐。

信心源自幣值穩(wěn)定、物價穩(wěn)定。近年來，面對外部超預期因素沖擊，尤其是去年全球通貨膨脹高企的壓力，我國頂住沖擊，堅持實施穩(wěn)健、正常的貨幣政策，同時做好基本消費品的保供穩(wěn)價工作。相較于部分國家高達8%、9%甚至10%的通脹水平，去年我國居民消費價格指數(shù)（CPI）僅上漲2.0%?；厮葸^去10年，我國CPI漲幅也穩(wěn)定在2%左右的較低水平，既保障了基本民生，又為消費恢復提供了堅實基礎(chǔ)。

信心源自超大規(guī)模市場優(yōu)勢。我國有14億多人口，人均GDP已超1萬美元，巨大的消費潛力蘊藏在人們對于美好生活的期待中。消費新業(yè)態(tài)、新模式、新場景不斷涌現(xiàn)，消費市場活力提升。今年1月份至2月份，全國實物商品網(wǎng)上零售額同比增長5.3%，增速比社會消費品零售總額高1.8個百分點，拉動社會消費品零售總額增速1.2個百分點。

消費回升向好前景可期?？梢灶A判，隨著經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)、一系列促消費政策效果逐步顯現(xiàn)，居民的消費信心、投資信心都將增強，居民儲蓄也將逐步回歸常態(tài)。 （郭子源 來源：經(jīng)濟日報）